Companiile se pot combina sau una poate cumpăra alta. Fuziunile și achizițiile, adesea prescurtate M&A, sunt aceste tranzacții. Într-o fuziune, două firme cu o poziție aproximativ similară se unesc pentru a forma o nouă entitate. Într-o achiziție, o firmă achiziționează controlul asupra alteia. Motivele includ creșterea, sinergia, diversificarea, eliminarea unui concurent sau accesul la tehnologie și talente.

Tranzacțiile variază de la negocieri amicale la preluări ostile. Evaluarea, due diligence-ul, aprobarea de către autoritățile de reglementare și planificarea integrării sunt etape critice. Multe achiziții nu reușesc să ofere valoarea așteptată din cauza conflictelor culturale, a plăților în exces sau a integrării deficitare post-tranzacție. Cele de succes creează mai multă valoare decât suma părților separate.

Activitatea de fuziuni și achiziții este ciclică și sensibilă la condițiile de finanțare, nivelurile pieței bursiere și tendințele de consolidare din industrie. Consultanții, avocații și bancherii de investiții joacă roluri importante. Pentru companiile implicate, o tranzacție majoră poate remodela strategia, cultura și poziția competitivă pe termen lung.