Företag kan slås samman eller så kan ett företag köpa ett annat. Fusioner och förvärv, ofta förkortat M&A, är dessa transaktioner. Vid en fusion går två företag med ungefär samma ställning samman för att bilda en ny enhet. Vid ett förvärv köper ett företag kontroll över ett annat. Motiven inkluderar tillväxt, synergier, diversifiering, eliminering av en konkurrent eller tillgång till teknik och talang.

Affärer sträcker sig från vänskapliga förhandlingar till fientliga uppköp. Värdering, due diligence, myndighetsgodkännande och integrationsplanering är kritiska steg. Många förvärv misslyckas med att leverera det förväntade värdet på grund av kulturkrockar, överbetalningar eller dålig integration efter affären. Framgångsrika förvärv skapar mer värde än summan av de enskilda delarna.

M&A-aktivitet är cyklisk och känslig för finansieringsförhållanden, aktiemarknadsnivåer och konsolideringstrender i branschen. Rådgivare, jurister och investeringsbankirer spelar stora roller. För de inblandade företagen kan en stor affär omforma strategi, kultur och konkurrensposition i åratal.