Các công ty có thể sáp nhập hoặc mua lại công ty khác. Sáp nhập và mua lại, thường được viết tắt là M&A, là những giao dịch như vậy. Trong một vụ sáp nhập, hai công ty có vị thế tương đương nhau sẽ hợp nhất để tạo thành một thực thể mới. Trong một vụ mua lại, một công ty mua lại quyền kiểm soát của công ty khác. Các động cơ bao gồm tăng trưởng, sự cộng hưởng, đa dạng hóa, loại bỏ đối thủ cạnh tranh hoặc tiếp cận công nghệ và nhân tài.

Các thương vụ mua bán sáp nhập có thể trải dài từ đàm phán thân thiện đến thâu tóm thù địch. Định giá, thẩm định, phê duyệt của cơ quan quản lý và lập kế hoạch hội nhập là những giai đoạn quan trọng. Nhiều thương vụ mua lại thất bại trong việc mang lại giá trị như kỳ vọng do xung đột văn hóa, trả giá quá cao hoặc hội nhập sau mua bán kém hiệu quả. Những thương vụ thành công tạo ra giá trị lớn hơn tổng giá trị của các phần riêng lẻ.

Hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) mang tính chu kỳ và nhạy cảm với điều kiện tài chính, mức độ thị trường chứng khoán và xu hướng hợp nhất ngành. Các cố vấn, luật sư và ngân hàng đầu tư đóng vai trò quan trọng. Đối với các công ty tham gia, một thương vụ lớn có thể định hình lại chiến lược, văn hóa và vị thế cạnh tranh trong nhiều năm.