Virksomheder kan slå sig sammen, eller den ene kan købe den anden. Fusioner og opkøb, ofte forkortet M&A, er disse transaktioner. I en fusion går to virksomheder med nogenlunde samme status sammen for at danne en ny enhed. I et opkøb køber den ene virksomhed kontrol over den anden. Motiverne omfatter vækst, synergi, diversificering, eliminering af en konkurrent eller adgang til teknologi og talent.

Aftaler spænder fra venskabelige forhandlinger til fjendtlige overtagelser. Værdiansættelse, due diligence, myndighedsgodkendelse og integrationsplanlægning er kritiske faser. Mange opkøb leverer ikke den forventede værdi på grund af kulturelle konflikter, overbetaling eller dårlig integration efter aftalen. Succesfulde opkøb skaber mere værdi end summen af ​​de enkelte dele.

M&A-aktivitet er cyklisk og følsom over for finansieringsforhold, aktiemarkedsniveauer og konsolideringstendenser i branchen. Rådgivere, advokater og investeringsbankfolk spiller en stor rolle. For de involverede virksomheder kan en større aftale omforme strategi, kultur og konkurrenceposition i årevis.