Οι εταιρείες μπορούν να συγχωνευθούν ή η μία να αγοράσει μια άλλη. Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές, συχνά συντομογραφούμενες M&A, είναι αυτές οι συναλλαγές. Σε μια συγχώνευση, δύο εταιρείες με περίπου παρόμοια υπόσταση ενώνονται για να σχηματίσουν μια νέα οντότητα. Σε μια εξαγορά, η μία εταιρεία αγοράζει τον έλεγχο μιας άλλης. Τα κίνητρα περιλαμβάνουν την ανάπτυξη, τη συνέργεια, τη διαφοροποίηση, την εξάλειψη ενός ανταγωνιστή ή την πρόσβαση σε τεχνολογία και ταλέντα.

Οι συμφωνίες κυμαίνονται από φιλικές διαπραγματεύσεις έως εχθρικές εξαγορές. Η αποτίμηση, η δέουσα επιμέλεια, η κανονιστική έγκριση και ο σχεδιασμός ενσωμάτωσης είναι κρίσιμα στάδια. Πολλές εξαγορές δεν αποδίδουν την αναμενόμενη αξία λόγω πολιτισμικών συγκρούσεων, υπερπληρωμής ή κακής ενσωμάτωσης μετά τη συμφωνία. Οι επιτυχημένες εξαγορές δημιουργούν μεγαλύτερη αξία από το άθροισμα των ξεχωριστών μερών.

Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι κυκλική και ευαίσθητη στις συνθήκες χρηματοδότησης, τα επίπεδα της χρηματιστηριακής αγοράς και τις τάσεις ενοποίησης του κλάδου. Σύμβουλοι, δικηγόροι και επενδυτικοί τραπεζίτες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο. Για τις εμπλεκόμενες εταιρείες, μια σημαντική συμφωνία μπορεί να αναδιαμορφώσει τη στρατηγική, την κουλτούρα και την ανταγωνιστική τους θέση για χρόνια.