Společnosti se mohou slučovat nebo jedna může koupit druhou. Fúze a akvizice, často zkráceně M&A, jsou tyto transakce. Při fúzi se dvě firmy zhruba podobného postavení spojí a vytvoří nový subjekt. Při akvizici jedna firma získává kontrolu nad druhou. Mezi motivy patří růst, synergie, diverzifikace, eliminace konkurenta nebo přístup k technologiím a talentům.

Obchody sahají od přátelských jednání až po nepřátelské převzetí. Klíčovými fázemi jsou oceňování, due diligence, schválení regulačními orgány a plánování integrace. Mnoho akvizic nepřinese očekávanou hodnotu kvůli kulturním střetům, přeplatkům nebo špatné integraci po uzavření obchodu. Úspěšné akvizice vytvářejí větší hodnotu než součet jednotlivých částí.

Aktivita v oblasti fúzí a akvizic je cyklická a citlivá na podmínky financování, úrovně akciového trhu a trendy konsolidace v odvětví. Poradci, právníci a investiční bankéři hrají velkou roli. Pro zúčastněné společnosti může velký obchod na roky změnit strategii, kulturu a konkurenční pozici.