يمكن للشركات أن تندمج أو أن تستحوذ إحداها على الأخرى. عمليات الاندماج والاستحواذ، والتي تُختصر غالبًا إلى "الاندماج والاستحواذ"، هي تلك العمليات. في الاندماج، تتحد شركتان متقاربتان في الحجم لتشكيل كيان جديد. أما في الاستحواذ، فتستحوذ إحدى الشركات على حصة مسيطرة في شركة أخرى. وتشمل دوافع هذه العمليات النمو، والتكامل، والتنويع، وإقصاء المنافسين، أو الوصول إلى التكنولوجيا والكفاءات.

تتراوح الصفقات بين المفاوضات الودية وعمليات الاستحواذ العدائية. وتُعدّ مراحل التقييم، والتدقيق النافي للجهالة، والموافقات التنظيمية، والتخطيط للتكامل، مراحل حاسمة. تفشل العديد من عمليات الاستحواذ في تحقيق القيمة المتوقعة بسبب الصدامات الثقافية، أو المبالغة في الدفع، أو ضعف التكامل بعد إتمام الصفقة. أما الصفقات الناجحة، فتُحقق قيمة أكبر من مجموع أجزائها المنفصلة.

تتسم عمليات الاندماج والاستحواذ بطابع دوري وتتأثر بظروف التمويل ومستويات سوق الأسهم واتجاهات توحيد القطاعات. ويلعب المستشارون والمحامون والمصرفيون الاستثماريون أدوارًا محورية في هذه العمليات. بالنسبة للشركات المعنية، قد تُعيد صفقة كبيرة تشكيل استراتيجيتها وثقافتها وموقعها التنافسي لسنوات.