कंपनियां आपस में मिल सकती हैं या एक कंपनी दूसरी कंपनी को खरीद सकती है। विलय और अधिग्रहण, जिन्हें अक्सर संक्षेप में M&A कहा जाता है, इन्हीं लेन-देनों को कहते हैं। विलय में लगभग समान स्तर की दो कंपनियां मिलकर एक नई इकाई बनाती हैं। अधिग्रहण में एक कंपनी दूसरी कंपनी का नियंत्रण हासिल कर लेती है। इसके पीछे कई उद्देश्य हो सकते हैं, जैसे विकास, तालमेल, विविधीकरण, प्रतिस्पर्धी को खत्म करना या प्रौद्योगिकी और प्रतिभा तक पहुंच प्राप्त करना।

सौदे सौहार्दपूर्ण बातचीत से लेकर शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण तक हो सकते हैं। मूल्यांकन, उचित जांच पड़ताल, नियामकीय अनुमोदन और एकीकरण योजना महत्वपूर्ण चरण हैं। कई अधिग्रहण सांस्कृतिक मतभेदों, अधिक भुगतान या सौदे के बाद खराब एकीकरण के कारण अपेक्षित मूल्य प्रदान करने में विफल रहते हैं। सफल अधिग्रहण अपने अलग-अलग हिस्सों के योग से कहीं अधिक मूल्य सृजित करते हैं।

विलय और अधिग्रहण की गतिविधियाँ चक्रीय होती हैं और वित्तपोषण की स्थितियों, शेयर बाजार के स्तर और उद्योग के समेकन के रुझानों के प्रति संवेदनशील होती हैं। सलाहकार, वकील और निवेश बैंकर इसमें महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। शामिल कंपनियों के लिए, एक बड़ा सौदा रणनीति, संस्कृति और प्रतिस्पर्धी स्थिति को वर्षों तक के लिए नया रूप दे सकता है।