市场通常能很好地配置资源。但有时也会失灵。当市场生产出过多的有害商品、过少的有益商品，或者完全无法服务于某些群体时，经济学家称之为市场失灵。这个术语并非道德评判，而是对“看不见的手”失灵这一情况的专业描述。

教科书中列举了市场失灵的四个主要原因。外部性，例如污染，会给第三方带来成本。公共物品，例如国防，由于搭便车者不愿付费，私营企业无法有效地提供。市场力量，例如垄断，使得单一卖家能够限制产量并抬高价格。信息不对称，例如二手车卖家比买家掌握更多信息，会导致优质产品退出市场。

市场失灵是政府干预的常用理由。但干预也可能失败。监管措施可能被其监管对象行业所利用。补贴可能超出其预期目的。税收可能以意想不到的方式扭曲行为。真正的问题不在于市场是否完美，而在于具体的政府行为究竟是使情况更好还是更糟。

常见故障

• 外部性：污染、拥堵
• 公共物品：国防、灯塔
• 市场力量：垄断和卡特尔
• 信息不对称：保险、二手车