Tiền mặt trong ví, tiền xu trong hũ, số dư trong tài khoản séc, tiền gửi tiết kiệm, quỹ thị trường tiền tệ. Tất cả những thứ này đều là một phần của cung tiền, tổng lượng tiền đang lưu thông trong nền kinh tế tại một thời điểm nhất định. Các nhà kinh tế chia nó thành các loại. M1 bao gồm các hình thức thanh khoản cao nhất: tiền mặt và tiền gửi séc. M2 bổ sung thêm tài khoản tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn nhỏ. M3, hiện không còn được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi, bao gồm các quỹ lớn của các tổ chức.

Tại sao cung tiền lại quan trọng? Bởi vì nó ảnh hưởng đến giá cả, lãi suất và hoạt động kinh tế. Nếu cung tiền tăng nhanh hơn sản lượng của nền kinh tế, lạm phát thường sẽ xảy ra. Nếu nó giảm, giảm phát và suy thoái kinh tế có thể diễn ra. Mối quan hệ này không phải là máy móc, nhưng nó là có thật. Milton Friedman từng lập luận rằng lạm phát luôn luôn và ở mọi nơi là một hiện tượng tiền tệ.

Các ngân hàng trung ương tác động đến lượng cung tiền thông qua các công cụ chính sách của mình. Khi mua trái phiếu, họ bơm tiền vào hệ thống ngân hàng. Khi bán, họ rút tiền ra khỏi hệ thống. Các ngân hàng thương mại cũng tạo ra tiền khi cho vay, vì khoản vay trở thành tiền gửi ở nơi khác. Hiệu ứng số nhân đó có nghĩa là ngân hàng trung ương không kiểm soát hoàn toàn lượng cung tiền, mà chỉ tác động nhẹ nhàng.

Tổng lượng tiền

• M0: tiền mặt và dự trữ của ngân hàng trung ương
• M1: tiền tệ cộng với tiền gửi séc
• M2: M1 cộng với tiền tiết kiệm và tiền gửi có kỳ hạn nhỏ
• M3: M2 cộng với các quỹ tổ chức lớn