財布の中の現金、貯金箱の中の小銭、当座預金口座の残高、貯蓄預金、マネーマーケットファンド。これらはすべてマネーサプライの一部であり、特定の時点で経済内で流通している貨幣の総額を指します。経済学者はこれをいくつかのカテゴリーに分類します。M1には、最も流動性の高い形態である現金と当座預金が含まれます。M2には貯蓄預金と小額の定期預金が加わります。M3は、連邦準備制度理事会（FRB）が追跡しなくなったもので、大規模な機関投資家向けファンドが含まれます。

貨幣供給量がなぜ重要なのか？それは、物価、金利、そして経済活動に影響を与えるからだ。貨幣供給量が経済の生産量よりも速く増加すれば、インフレが発生する傾向がある。逆に減少すれば、デフレや景気後退が起こる可能性がある。この関係は機械的なものではなく、紛れもない現実の関係である。ミルトン・フリードマンは、インフレは常に、そしてあらゆる場所で貨幣現象であると主張したことで有名だ。

中央銀行は政策手段を通じて通貨供給量に影響を与えます。債券を購入すれば銀行システムに資金が供給され、売却すれば資金が流出します。商業銀行も融資を行う際に資金を創出します。融資はどこかで預金となるからです。こうした乗数効果により、中央銀行は通貨供給量を完全にコントロールできるわけではなく、微調整するにとどまります。

お金の集計

• M0：現物通貨と中央銀行準備金
• M1：外貨と当座預金の合計
• M2：M1に貯蓄預金と小額定期預金を加えたもの
• M3：M2に大規模機関投資家を加えたもの