बटुए में नकदी, जार में सिक्के, चालू खाते में जमा राशि, बचत खाते में जमा धनराशि, मुद्रा बाजार निधि। ये सभी मुद्रा आपूर्ति का हिस्सा हैं, जो किसी अर्थव्यवस्था में एक निश्चित समय पर प्रचलन में मौजूद कुल धन की मात्रा है। अर्थशास्त्री इसे श्रेणियों में विभाजित करते हैं। M1 में सबसे अधिक तरल रूप शामिल हैं: भौतिक मुद्रा और चालू खाते में जमा धनराशि। M2 में बचत खाते और सावधि जमा शामिल हैं। M3, जिसका अब फेडरल रिजर्व द्वारा हिसाब नहीं रखा जाता है, में बड़े संस्थागत कोष शामिल थे।

मुद्रा आपूर्ति क्यों मायने रखती है? क्योंकि यह कीमतों, ब्याज दरों और आर्थिक गतिविधियों को प्रभावित करती है। यदि मुद्रा आपूर्ति अर्थव्यवस्था के उत्पादन से अधिक तेज़ी से बढ़ती है, तो मुद्रास्फीति होने की संभावना रहती है। यदि यह घटती है, तो अपस्फीति और मंदी की स्थिति उत्पन्न हो सकती है। यह संबंध यांत्रिक नहीं है, बल्कि वास्तविक है। मिल्टन फ्रीडमैन ने प्रसिद्ध रूप से तर्क दिया था कि मुद्रास्फीति हमेशा और हर जगह एक मौद्रिक घटना है।

केंद्रीय बैंक अपनी नीतिगत उपायों के माध्यम से मुद्रा आपूर्ति को प्रभावित करते हैं। जब वे बांड खरीदते हैं, तो वे बैंकिंग प्रणाली में पैसा डालते हैं। जब वे बांड बेचते हैं, तो वे इसे निकालते हैं। वाणिज्यिक बैंक ऋण देते समय भी पैसा सृजित करते हैं, क्योंकि ऋण कहीं और जमा बन जाता है। इस गुणक प्रभाव का अर्थ है कि केंद्रीय बैंक मुद्रा आपूर्ति को पूरी तरह से नियंत्रित नहीं करता, बल्कि केवल उसे थोड़ा-बहुत नियंत्रित करता है।

मुद्रा समुच्चय

• M0: भौतिक मुद्रा और केंद्रीय बैंक भंडार
• M1: मुद्रा और चेक जमा
• M2: M1 के साथ बचत और छोटी अवधि की जमा राशि
• M3: M2 के साथ-साथ बड़े संस्थागत फंड