Bir hedge fonu, yüksek getiri elde etmek için gelişmiş stratejiler kullanan özel bir yatırım fonudur. Varlıklı bireylerden ve kurumlardan para toplar. Yatırım fonlarının aksine, hedge fonları daha az düzenlemeye tabidir ve kaldıraç, kısa satış ve türev ürünler kullanabilirler. Yüksek ücretler alırlar: genellikle varlıkların %2'si artı kârların %20'si. "İki ve yirmi" olarak adlandırılan bu ücret yapısı, bazı yöneticileri olağanüstü zenginleştirmiştir.

Stratejiler oldukça çeşitlidir. Uzun-kısa pozisyonlu hisse senedi fonları, değerinin altında olan hisseleri satın alır ve değerinin üzerinde olan hisseleri satar. Makro fonlar faiz oranlarına, para birimlerine ve emtialara bahis oynar. Olay odaklı fonlar birleşmeler, iflaslar ve yeniden yapılandırmalar etrafında işlem yapar. Kantitatif fonlar algoritmalar ve istatistiksel modeller kullanır. Bazı fonlar oldukça yoğunlaşmıştır. Diğerleri binlerce pozisyon tutar. "Hedge fonu" etiketi, geniş bir yaklaşım yelpazesini kapsar.

Performanslar karışık oldu. Bazı fonlar muhteşem getiriler sağlarken, diğerleri başarısız oldu. Ortalama bir hedge fonu, son on yılda, ücretler düşüldükten sonra, basit endeks fonlarının gerisinde kaldı. Yüksek ücretler getirileri azaltıyor. Kilitlenme süreleri, yatırımcıların ne zaman para çekebileceklerini kısıtlıyor. Buna rağmen, hedge fonları çeşitlendirme arayan kurumlar ve ayrıcalık arayan varlıklı yatırımcılar arasında popülerliğini koruyor. Sektör trilyonlarca doları yönetiyor ve küresel piyasalarda önemli bir güç olmaya devam ediyor.

Ortak stratejiler

• Uzun-kısa pozisyonlu hisse senedi
• Küresel makro
• Olay odaklı
• Nicel
• Zor durumdaki menkul kıymetler