ヘッジファンドとは、高度な戦略を用いて高収益を生み出すプライベート投資ファンドです。富裕層の個人投資家や機関投資家から資金を集めます。投資信託とは異なり、ヘッジファンドは規制が緩く、レバレッジ、空売り、デリバティブなどの金融商品を使用できます。手数料は高額で、通常は運用資産の2％に加えて利益の20％が徴収されます。この「2％＋20％」と呼ばれる手数料体系により、一部のファンドマネージャーは莫大な富を築いています。

戦略は多岐にわたる。ロングショート戦略の株式ファンドは、割安株を買い、割高株を空売りする。マクロ戦略のファンドは、金利、通貨、商品に賭ける。イベントドリブン戦略のファンドは、企業の合併、倒産、リストラなどの局面を狙って取引を行う。クオンツ戦略のファンドは、アルゴリズムや統計モデルを用いる。ファンドによっては、保有銘柄が極めて集中しているものもあれば、数千ものポジションを保有しているものもある。「ヘッジファンド」という名称は、実に幅広いアプローチを包含している。

運用成績はまちまちだ。驚異的なリターンを上げるファンドもあれば、失敗するファンドもある。手数料控除後、過去10年間、平均的なヘッジファンドは単純なインデックスファンドを下回るパフォーマンスとなっている。高い手数料がリターンを圧迫し、ロックアップ期間によって投資家が資金を引き出せる時期が制限される。にもかかわらず、ヘッジファンドは分散投資を求める機関投資家や、特別な投資機会を求める富裕層投資家の間で依然として人気が高い。この業界は数兆ドル規模の資産を運用しており、世界の市場において依然として大きな影響力を持っている。

一般的な戦略

• ロングショート株式
• グローバルマクロ
• イベント駆動型
• 定量的
• 不良債権