Dana lindung nilai (hedge fund) adalah dana investasi swasta yang menggunakan strategi canggih untuk menghasilkan keuntungan tinggi. Dana ini mengumpulkan uang dari individu dan institusi kaya. Tidak seperti reksa dana (mutual fund), dana lindung nilai diatur secara longgar dan dapat menggunakan leverage, penjualan pendek (short selling), dan derivatif. Mereka mengenakan biaya tinggi: biasanya 2 persen dari aset ditambah 20 persen dari keuntungan. Struktur biaya tersebut, yang disebut "dua dan dua puluh," telah membuat beberapa manajer menjadi sangat kaya.

Strategi yang digunakan sangat beragam. Dana ekuitas long-short membeli saham yang undervalued dan menjual saham yang overvalued. Dana makro bertaruh pada suku bunga, mata uang, dan komoditas. Dana event-driven berdagang di sekitar merger, kebangkrutan, dan restrukturisasi. Dana kuantitatif menggunakan algoritma dan model statistik. Beberapa dana sangat terkonsentrasi. Lainnya memegang ribuan posisi. Label "hedge fund" mencakup berbagai macam pendekatan.

Kinerja dana lindung nilai (hedge fund) beragam. Beberapa dana memberikan pengembalian yang spektakuler. Yang lain gagal. Rata-rata dana lindung nilai berkinerja lebih rendah daripada dana indeks sederhana selama dekade terakhir, setelah dikurangi biaya. Biaya yang tinggi mengurangi pengembalian. Periode penguncian membatasi kapan investor dapat menarik dana. Terlepas dari itu, dana lindung nilai tetap populer di kalangan lembaga yang mencari diversifikasi dan di kalangan investor kaya yang mencari eksklusivitas. Industri ini mengelola triliunan dolar dan tetap menjadi kekuatan utama di pasar global.

Strategi umum

• Ekuitas posisi beli-jual
• Makro global
• Berbasis peristiwa
• Kuantitatif
• Sekuritas bermasalah