Fundusz hedgingowy to prywatny fundusz inwestycyjny, który wykorzystuje zaawansowane strategie w celu generowania wysokich zysków. Gromadzi on środki zamożnych osób i instytucji. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, fundusze hedgingowe podlegają niewielkim regulacjom i mogą korzystać z dźwigni finansowej, krótkiej sprzedaży i instrumentów pochodnych. Pobierają wysokie opłaty: zazwyczaj 2% aktywów plus 20% zysków. Ta struktura opłat, zwana „dwa i dwadzieścia”, przyniosła niektórym menedżerom ogromne bogactwo.

Strategie są bardzo zróżnicowane. Fundusze akcyjne typu long-short kupują niedowartościowane akcje, a short-short przewartościowane. Fundusze makroekonomiczne inwestują w stopy procentowe, waluty i surowce. Fundusze oparte na zdarzeniach obracają akcjami w kontekście fuzji, bankructw i restrukturyzacji. Fundusze ilościowe wykorzystują algorytmy i modele statystyczne. Niektóre fundusze są wysoce skoncentrowane. Inne posiadają tysiące pozycji. Termin „fundusz hedgingowy” obejmuje szeroki zakres podejść.

Wyniki były zróżnicowane. Niektóre fundusze przynoszą spektakularne zyski. Inne zawodzą. Przeciętny fundusz hedgingowy w ciągu ostatniej dekady osiągał gorsze wyniki niż proste fundusze indeksowe, po tym jak opłaty zostały naliczone. Wysokie opłaty pochłaniają zwroty. Okresy blokady środków ograniczają możliwość wypłaty środków przez inwestorów. Mimo to fundusze hedgingowe nadal cieszą się popularnością wśród instytucji poszukujących dywersyfikacji oraz wśród zamożnych inwestorów poszukujących wyłączności. Branża zarządza bilionami dolarów i pozostaje znaczącą siłą na rynkach globalnych.

Typowe strategie

• Akcje długoterminowe i krótkoterminowe
• Makro globalne
• Zdarzeniowo sterowany
• Ilościowy
• Papiery wartościowe w trudnej sytuacji