Ένα hedge fund είναι ένα ιδιωτικό επενδυτικό ταμείο που χρησιμοποιεί προηγμένες στρατηγικές για να δημιουργήσει υψηλές αποδόσεις. Συγκεντρώνει χρήματα από πλούσια άτομα και ιδρύματα. Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια, τα hedge funds υπόκεινται σε χαλαρή ρύθμιση και μπορούν να χρησιμοποιήσουν μόχλευση, short selling και παράγωγα. Χρεώνουν υψηλές προμήθειες: συνήθως 2% των περιουσιακών στοιχείων συν 20% των κερδών. Αυτή η δομή προμηθειών, που ονομάζεται «είκοσι δύο», έχει κάνει ορισμένους διαχειριστές εξαιρετικά πλούσιους.

Οι στρατηγικές ποικίλλουν σε μεγάλο βαθμό. Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια long-short αγοράζουν υποτιμημένες μετοχές και short υπερτιμημένες. Τα μακροοικονομικά κεφάλαια στοιχηματίζουν σε επιτόκια, νομίσματα και εμπορεύματα. Τα κεφάλαια που βασίζονται σε γεγονότα διαπραγματεύονται γύρω από συγχωνεύσεις, πτωχεύσεις και αναδιαρθρώσεις. Τα ποσοτικά αμοιβαία κεφάλαια χρησιμοποιούν αλγόριθμους και στατιστικά μοντέλα. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια είναι ιδιαίτερα συγκεντρωμένα. Άλλα κατέχουν χιλιάδες θέσεις. Η ετικέτα "hedge fund" καλύπτει ένα ευρύ φάσμα προσεγγίσεων.

Η απόδοση ήταν ανάμεικτη. Ορισμένα funds προσφέρουν θεαματικές αποδόσεις. Άλλα αποτυγχάνουν. Το μέσο hedge fund έχει υποαποδώσει σε σχέση με τα απλά index funds την τελευταία δεκαετία, μετά τις χρεώσεις. Οι υψηλές χρεώσεις μειώνουν τις αποδόσεις. Οι περίοδοι κλειδώματος περιορίζουν το πότε οι επενδυτές μπορούν να κάνουν ανάληψη. Παρά ταύτα, τα hedge funds παραμένουν δημοφιλή σε ιδρύματα που αναζητούν διαφοροποίηση και σε πλούσιους επενδυτές που αναζητούν αποκλειστικότητα. Ο κλάδος διαχειρίζεται τρισεκατομμύρια δολάρια και παραμένει μια σημαντική δύναμη στις παγκόσμιες αγορές.

Κοινές στρατηγικές

• Μακροπρόθεσμες-βραχυπρόθεσμες μετοχές
• Παγκόσμια μακροεντολή
• Βασισμένο σε γεγονότα
• Ποσοτικός
• Προβληματικά χρεόγραφα