Хедж-фонд — это частный инвестиционный фонд, использующий передовые стратегии для получения высокой доходности. Он объединяет средства состоятельных частных лиц и учреждений. В отличие от паевых фондов, хедж-фонды слабо регулируются и могут использовать кредитное плечо, короткие продажи и производные финансовые инструменты. Они взимают высокие комиссии: обычно 2% от активов плюс 20% от прибыли. Такая структура комиссий, называемая «два плюс двадцать», сделала некоторых управляющих невероятно богатыми.

Стратегии сильно различаются. Фонды, ориентированные на длинные и короткие позиции по акциям, покупают недооцененные акции и продают переоцененные. Макрофонды делают ставки на процентные ставки, валюты и сырьевые товары. Фонды, ориентированные на события, торгуют на фоне слияний, банкротств и реструктуризаций. Количественные фонды используют алгоритмы и статистические модели. Некоторые фонды имеют высокую концентрацию активов. Другие владеют тысячами позиций. Термин «хедж-фонд» охватывает широкий спектр подходов.

Результаты деятельности хедж-фондов неоднозначны. Некоторые фонды показывают впечатляющую доходность, другие терпят неудачу. В среднем, за последнее десятилетие хедж-фонды, после вычета комиссий, показали результаты хуже, чем простые индексные фонды. Высокие комиссии снижают доходность. Периоды блокировки средств ограничивают возможности вывода средств инвесторами. Несмотря на это, хедж-фонды остаются популярными среди институциональных инвесторов, стремящихся к диверсификации, и среди состоятельных инвесторов, желающих эксклюзивности. В этой отрасли управляются триллионы долларов, и она по-прежнему играет важную роль на мировых рынках.

Общие стратегии

• длинные/короткие позиции по акциям
• Глобальный макроэкономический
• событийно-ориентированный
• Количественный
• Проблемные ценные бумаги