A hedge fund egy magánbefektetési alap, amely fejlett stratégiákat alkalmaz a magas hozam elérése érdekében. Gazdag magánszemélyek és intézmények pénzét gyűjti össze. A befektetési alapokkal ellentétben a hedge fundok enyhén szabályozottak, és használhatnak tőkeáttételt, shortolást és származtatott termékeket. Magas díjakat számítanak fel: jellemzően az eszközök 2 százalékát, plusz a nyereség 20 százalékát. Ez a díjstruktúra, amelyet "kettő és húsz"-nak neveznek, egyes alapkezelőket rendkívül gazdaggá tett.

A stratégiák széles skálán mozognak. A long-short részvényalapok alulértékelt részvényeket, short pedig túlértékelteket vásárolnak. A makroalapok kamatlábakra, devizákra és árucikkekre fogadnak. Az eseményvezérelt alapok fúziók, csődök és átszervezések körül kereskednek. A kvantitatív alapok algoritmusokat és statisztikai modelleket használnak. Egyes alapok erősen koncentráltak. Mások több ezer pozícióval rendelkeznek. A "hedge fund" címke a megközelítések széles skáláját fedi le.

A teljesítmény vegyes volt. Egyes alapok látványos hozamot produkálnak. Mások kudarcot vallanak. Az átlagos hedge fund az elmúlt évtizedben a díjak levonása után alulteljesítette az egyszerű indexalapokat. A magas díjak csökkentik a hozamokat. A zárolási időszakok korlátozzák a befektetők kilépési lehetőségeit. Ennek ellenére a hedge fundok továbbra is népszerűek a diverzifikációra törekvő intézmények és a kizárólagosságra vágyó gazdag befektetők körében. Az iparág több billió dollárt kezel, és továbbra is jelentős erő a globális piacokon.

Gyakori stratégiák

• Long-short részvények
• Globális makró
• Eseményvezérelt
• Mennyiségi
• Nehéz helyzetben lévő értékpapírok