Un fondo de cobertura es un fondo de inversión privado que utiliza estrategias avanzadas para generar altos rendimientos. Reúne capital de personas e instituciones adineradas. A diferencia de los fondos mutuos, los fondos de cobertura están menos regulados y pueden utilizar apalancamiento, ventas en corto y derivados. Cobran comisiones elevadas: generalmente el 2 % de los activos más el 20 % de las ganancias. Esta estructura de comisiones, conocida como «dos y veinte», ha enriquecido extraordinariamente a algunos gestores.

Las estrategias varían ampliamente. Los fondos de renta variable con posiciones largas y cortas compran acciones infravaloradas y venden en corto las sobrevaloradas. Los fondos macroeconómicos apuestan por los tipos de interés, las divisas y las materias primas. Los fondos basados ​​en eventos operan en torno a fusiones, quiebras y reestructuraciones. Los fondos cuantitativos utilizan algoritmos y modelos estadísticos. Algunos fondos están altamente concentrados. Otros mantienen miles de posiciones. La denominación "fondo de cobertura" abarca una amplia gama de enfoques.

Su rendimiento ha sido desigual. Algunos fondos ofrecen rentabilidades espectaculares, mientras que otros fracasan. En promedio, los fondos de cobertura han tenido un rendimiento inferior al de los fondos indexados simples durante la última década, una vez descontadas las comisiones. Las altas comisiones reducen la rentabilidad, y los periodos de bloqueo limitan el momento en que los inversores pueden retirar sus fondos. A pesar de esto, los fondos de cobertura siguen siendo populares entre las instituciones que buscan diversificación y entre los inversores adinerados que buscan exclusividad. El sector gestiona billones de dólares y continúa siendo una fuerza importante en los mercados globales.

Estrategias comunes

• renta variable con posiciones largas y cortas
• Macroeconomía global
• Orientado a eventos
• Cuantitativo
• Valores en dificultades