Ein Hedgefonds ist ein privater Investmentfonds, der mit ausgefeilten Anlagestrategien hohe Renditen erzielt. Er bündelt das Kapital vermögender Privatpersonen und Institutionen. Im Gegensatz zu Investmentfonds unterliegen Hedgefonds nur einer geringen Regulierung und können Hebelwirkung, Leerverkäufe und Derivate einsetzen. Sie erheben hohe Gebühren: typischerweise 2 Prozent des Vermögens plus 20 Prozent des Gewinns. Diese Gebührenstruktur, auch „Two-and-Twenty“ genannt, hat einige Fondsmanager außerordentlich reich gemacht.

Die Anlagestrategien sind sehr vielfältig. Long-Short-Aktienfonds kaufen unterbewertete Aktien und verkaufen überbewertete leer. Makrofonds spekulieren auf Zinssätze, Währungen und Rohstoffe. Event-Driven-Fonds handeln im Umfeld von Fusionen, Insolvenzen und Restrukturierungen. Quantitative Fonds nutzen Algorithmen und statistische Modelle. Manche Fonds sind hochkonzentriert, andere halten Tausende von Positionen. Der Begriff „Hedgefonds“ umfasst ein breites Spektrum an Ansätzen.

Die Wertentwicklung war uneinheitlich. Einige Fonds erzielten spektakuläre Renditen, andere scheiterten. Im Durchschnitt schnitten Hedgefonds in den letzten zehn Jahren nach Abzug der Gebühren schlechter ab als einfache Indexfonds. Hohe Gebühren schmälern die Rendite. Sperrfristen schränken die Auszahlungsmöglichkeiten für Anleger ein. Trotzdem sind Hedgefonds weiterhin beliebt bei institutionellen Anlegern, die Diversifizierung anstreben, und bei vermögenden Privatanlegern, die Exklusivität suchen. Die Branche verwaltet Billionen von Dollar und bleibt ein wichtiger Akteur auf den globalen Märkten.

Gemeinsame Strategien

• Long-Short-Aktien
• Globale Makro
• Ereignisgesteuert
• Quantitativ
• Wertpapiere in Notlage