Hedgeový fond je soukromý investiční fond, který využívá pokročilé strategie k dosažení vysokých výnosů. Sdružuje peníze od bohatých jednotlivců a institucí. Na rozdíl od podílových fondů jsou hedgeové fondy mírně regulovány a mohou využívat pákový efekt, prodej nakrátko a deriváty. Účtují si vysoké poplatky: obvykle 2 procenta aktiv plus 20 procent zisku. Tato struktura poplatků, nazývaná „dva a dvacet“, učinila některé manažery mimořádně bohatými.

Strategie se značně liší. Akciové fondy s dlouhodobými a krátkodobými pozicemi nakupují podhodnocené akcie a krátkodobé nadhodnocené. Makrofondy sázejí na úrokové sazby, měny a komodity. Fondy řízené událostmi obchodují s fúzemi, bankroty a restrukturalizacemi. Kvantitativní fondy používají algoritmy a statistické modely. Některé fondy jsou vysoce koncentrované. Jiné drží tisíce pozic. Označení „hedgeový fond“ zahrnuje širokou škálu přístupů.

Výkonnost byla smíšená. Některé fondy přinášejí velkolepé výnosy. Jiné selhávají. Průměrný hedgeový fond v posledním desetiletí podal hůře než jednoduché indexové fondy, a to i po odečtení poplatků. Vysoké poplatky snižují výnosy. Období lock-upu omezuje, kdy si investoři mohou vybrat peníze. Navzdory tomu zůstávají hedgeové fondy oblíbené u institucí hledajících diverzifikaci a u bohatých investorů hledajících exkluzivitu. Toto odvětví spravuje biliony dolarů a zůstává významnou silou na globálních trzích.

Běžné strategie

• Dlouhodobý a krátkodobý kapitál
• Globální makro
• Řízeno událostmi
• Kvantitativní
• Cenné papíry v problémech