Likviditet är hur lätt en tillgång kan omvandlas till kontanter. Kontanter i sig är helt likvida. Ett sparkonto är nästan lika likvidt. En aktie kan säljas på några sekunder under handelstid. Ett hus tar månader att sälja. En sällsynt målning kan ta år. Ju snabbare och billigare omvandlingen är, desto mer likvid är tillgången.

Likviditet är viktigt för individer och institutioner. Ett hushåll behöver tillräckligt med likvida tillgångar för att täcka nödsituationer. Ett företag behöver kontanter för att betala löner och leverantörer. En bank måste hålla tillräckligt med likvida tillgångar för att möta uttag. När likviditeten sinar kan konsekvenserna bli allvarliga. Under krisen 2008 slutade bankerna låna ut till varandra eftersom ingen visste vem som var solvent. Kreditmarknaderna frös till. Federal Reserve injicerade biljoner dollar för att återställa likviditeten.

Marknader har olika nivåer av likviditet. Stora valutamarknader omsätts i biljoner dollar dagligen och är mycket likvida. Småbolagsaktier omsätts mer sällan och har större bud- och säljspreadar. Fastigheter och private equity är illikvida till sin natur. Investerare kräver högre avkastning för att inneha illikvida tillgångar. Den premien kompenserar för risken att inte kunna sälja när det behövs. Likviditet är inte gratis. Den har ett pris.

Viktiga åtgärder

• Kontanter och motsvarande
• Nuvarande kvot
• Snabbt förhållande
• Köp-sälj-spread
• Handelsvolym