Lichiditatea este ușurința cu care un activ poate fi convertit în numerar. Numerarul în sine este perfect lichid. Un cont de economii este aproape la fel de lichid. O acțiune poate fi vândută în câteva secunde în timpul orelor de tranzacționare. O casă se vinde în luni de zile. Un tablou rar poate dura ani. Cu cât conversia este mai rapidă și mai ieftină, cu atât activul este mai lichid.

Lichiditatea este importantă atât pentru indivizi, cât și pentru instituții. O gospodărie are nevoie de suficiente active lichide pentru a acoperi situațiile de urgență. O afacere are nevoie de numerar pentru a plăti salariile și furnizorii. O bancă trebuie să dețină suficiente active lichide pentru a face față retragerilor. Atunci când lichiditatea se epuizează, consecințele pot fi grave. În timpul crizei din 2008, băncile au încetat să se împrumute reciproc, deoarece nimeni nu știa cine este solvabil. Piețele de credit au înghețat. Rezerva Federală a injectat trilioane de dolari pentru a restabili lichiditatea.

Piețele au niveluri diferite de lichiditate. Piețele valutare majore tranzacționează zilnic trilioane de dolari și sunt foarte lichide. Acțiunile companiilor cu capitalizare mică se tranzacționează mai rar și au spread-uri mai mari între prețurile bid și ask. Imobiliarele și capitalul privat sunt prin natura lor ilichide. Investitorii cer randamente mai mari pentru deținerea de active ilichide. Această primă compensează riscul de a nu putea vinde atunci când este nevoie. Lichiditatea nu este gratuită. Are un preț.

Măsuri cheie

• Numerar și echivalente
• Raportul curent
• Raport rapid
• Spread-ul bid-ask
• Volumul tranzacțiilor