Płynność to łatwość, z jaką aktywa można zamienić na gotówkę. Sama gotówka jest idealnie płynna. Rachunek oszczędnościowy jest niemal tak samo płynny. Akcje można sprzedać w ciągu kilku sekund w godzinach handlu. Sprzedaż domu zajmuje miesiące. Sprzedaż rzadkiego obrazu może zająć lata. Im szybsza i tańsza konwersja, tym bardziej płynne aktywa.

Płynność finansowa ma znaczenie dla osób fizycznych i instytucji. Gospodarstwo domowe potrzebuje wystarczających środków płynnych, aby pokryć koszty nagłych wypadków. Firma potrzebuje gotówki na wypłaty wynagrodzeń i dostaw. Bank musi posiadać wystarczającą ilość środków płynnych, aby pokryć wypłaty. Spadek płynności finansowej może mieć poważne konsekwencje. Podczas kryzysu w 2008 roku banki przestały udzielać sobie nawzajem pożyczek, ponieważ nie wiadomo było, który z nich jest wypłacalny. Rynki kredytowe zamarły. Rezerwa Federalna wpompowała biliony dolarów, aby przywrócić płynność finansową.

Rynki charakteryzują się różnymi poziomami płynności. Główne rynki walutowe obracają bilionami dolarów dziennie i charakteryzują się wysoką płynnością. Akcje spółek o małej kapitalizacji są notowane rzadziej i mają szersze spready bid-ask. Nieruchomości i private equity są z natury niepłynne. Inwestorzy oczekują wyższych zysków z posiadania aktywów niepłynnych. Ta premia rekompensuje ryzyko braku możliwości sprzedaży w razie potrzeby. Płynność nie jest darmowa. Ma swoją cenę.

Kluczowe środki

• Gotówka i jej ekwiwalenty
• Wskaźnik bieżącej płynności
• Szybki współczynnik
• Spread bid-ask
• Wolumen obrotu