A likviditás azt a könnyedséget jelenti, amellyel egy eszköz készpénzzé alakítható. Maga a készpénz tökéletesen likvid. Egy megtakarítási számla majdnem ugyanolyan likvid. Egy részvény másodpercek alatt eladható a kereskedési órákban. Egy ház eladása hónapokig tart. Egy ritka festmény eladása évekig is eltarthat. Minél gyorsabb és olcsóbb az átalakítás, annál likvidebb az eszköz.

A likviditás fontos az egyének és az intézmények számára. Egy háztartásnak elegendő likvid eszközre van szüksége a vészhelyzetek fedezésére. Egy vállalkozásnak készpénzre van szüksége a bérek és a beszállítók kifizetéséhez. Egy banknak elegendő likvid eszközzel kell rendelkeznie a kifizetések fedezésére. Amikor a likviditás elapad, a következmények súlyosak lehetnek. A 2008-as válság alatt a bankok felhagytak az egymásnak történő hitelezéssel, mert senki sem tudta, ki fizetőképes. A hitelpiacok befagytak. A Federal Reserve billiókat fecskendezett be a likviditás helyreállítása érdekében.

A piacok likviditási szintje eltérő. A főbb devizapiacok naponta billió dollárral kereskednek, és magas a likviditásuk. A kis tőzsdei kapitalizációjú részvények ritkábban kereskednek, és szélesebb a vételi-eladási árkülönbözetük. Az ingatlan- és a magántőke-befektetések természetüknél fogva illikvidek. A befektetők magasabb hozamot követelnek az illikvid eszközök tartásáért. Ez a prémium kompenzálja azt a kockázatot, hogy nem tudják eladni, amikor szükség van rájuk. A likviditás nem ingyenes. Ára van.

Főbb intézkedések

• Készpénz és azzal egyenértékű eszközök
• Aktuális arány
• Gyors arány
• Vételi-eladási spread
• Kereskedési volumen