Ett derivat är ett finansiellt kontrakt vars värde är beroende av en underliggande tillgång. Den tillgången kan vara en aktie, en obligation, en råvara, en valuta eller ett index. Derivatet i sig har inget inneboende värde. Dess värde kommer från vad det refererar till. Derivat används för att säkra risker eller för att spekulera i prisrörelser.

Typer varierar. Terminskontrakt förpliktar köparen att köpa en tillgång till ett fast pris på ett fastställt datum. Optioner ger köparen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja. Swappar utbyter kassaflöden mellan parter. Terminskontrakt är anpassade kontrakt som handlas över disk. Varje typ tjänar ett annat syfte och medför olika risker.

Derivatinstrument är kraftfulla och farliga. De låter jordbrukare låsa in grödopriser och flygbolag säkra bränslekostnader. De låter också handlare ta enorma belånade positioner. Finanskrisen 2008 förstärktes av komplexa bolånederivat som få förstod. Warren Buffett kallade dem "finansiella massförstörelsevapen". Tillsynsmyndigheter kräver nu mer transparens och central clearing för många kontrakt. Marknaden är fortfarande enorm, med nominella värden på hundratals biljoner dollar.

Vanliga typer

• Terminer
• Alternativ
• Byten
• Framåt
• Kreditderivat