Un instrument derivat este un contract financiar a cărui valoare depinde de un activ subiacent. Activul respectiv poate fi o acțiune, o obligațiune, o marfă, o monedă sau un indice. Instrumentul derivat în sine nu are valoare intrinsecă. Valoarea sa provine din ceea ce face referire. Instrumentele derivate sunt utilizate pentru a acoperi riscul sau pentru a specula pe mișcările prețurilor.

Tipurile variază. Contractele futures obligă cumpărătorul să achiziționeze un activ la un preț stabilit la o dată stabilită. Opțiunile oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra sau de a vinde. Swap-urile schimbă fluxuri de numerar între părți. Contractele forward sunt contracte personalizate tranzacționate extrabursier. Fiecare tip servește unui scop diferit și prezintă riscuri diferite.

Instrumentele derivate sunt puternice și periculoase. Acestea permit fermierilor să blocheze prețurile culturilor și companiilor aeriene să își acopere costurile combustibilului. De asemenea, permit traderilor să adopte poziții enorme cu efect de levier. Criza financiară din 2008 a fost amplificată de instrumente derivate ipotecare complexe pe care puțini le înțelegeau. Warren Buffett le-a numit „arme financiare de distrugere în masă”. Autoritățile de reglementare solicită acum mai multă transparență și o compensare centralizată pentru multe contracte. Piața rămâne vastă, cu valori noționale de ordinul sutelor de trilioane de dolari.

Tipuri comune

• Futures
• Opțiuni
• Schimburi
• Înainte
• Instrumente derivate de credit