Derivát je finanční kontrakt, jehož hodnota závisí na podkladovém aktivu. Tímto aktivem může být akcie, dluhopis, komodita, měna nebo index. Samotný derivát nemá žádnou vnitřní hodnotu. Jeho hodnota vychází z toho, na co se vztahuje. Deriváty se používají k zajištění proti riziku nebo ke spekulacím na cenové pohyby.

Typy se liší. Futures kontrakty zavazují kupujícího k nákupu aktiva za stanovenou cenu k určitému datu. Opce dávají kupujícímu právo, ale nikoli povinnost, k nákupu nebo prodeji. Swapy vyměňují peněžní toky mezi stranami. Forwardy jsou přizpůsobené kontrakty obchodované mimoburzovně. Každý typ slouží jinému účelu a nese různá rizika.

Deriváty jsou mocné a nebezpečné. Umožňují zemědělcům fixovat ceny plodin a leteckým společnostem zajistit náklady na palivo. Také umožňují obchodníkům zaujímat enormní zadlužené pozice. Finanční krizi v roce 2008 umocnily složité hypoteční deriváty, kterým jen málokdo rozuměl. Warren Buffett je nazval „finančními zbraněmi hromadného ničení“. Regulační orgány nyní vyžadují větší transparentnost a centrální zúčtování mnoha smluv. Trh zůstává obrovský s nominálními hodnotami v řádu stovek bilionů dolarů.

Běžné typy

• Futures
• Možnosti
• Swapy
• Útočníci
• Úvěrové deriváty