파생상품은 기초자산의 가치에 따라 결정되는 금융 계약입니다. 기초자산은 주식, 채권, 원자재, 통화 또는 지수 등이 될 수 있습니다. 파생상품 자체에는 내재가치가 없으며, 그 가치는 기초자산의 가치에서 비롯됩니다. 파생상품은 위험을 헤지하거나 가격 변동에 대한 투기 목적으로 사용됩니다.

선물 계약은 종류가 다양합니다. 선물 계약은 구매자가 정해진 날짜에 정해진 가격으로 자산을 구매해야 하는 의무를 지게 합니다. 옵션은 구매자에게 매수 또는 매도할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 없습니다. 스왑은 당사자 간의 현금 흐름을 교환하는 계약입니다. 선도 계약은 장외 거래되는 맞춤형 계약입니다. 각 유형의 선물 계약은 목적과 위험이 다릅니다.

파생상품은 강력하면서도 위험합니다. 농부들은 파생상품을 통해 작물 가격을 고정하고 항공사들은 연료 비용을 헤지할 수 있습니다. 또한 거래자들은 막대한 레버리지 포지션을 취할 수 있습니다. 2008년 금융 위기는 복잡한 모기지 파생상품 때문에 더욱 악화되었는데, 당시에는 이를 제대로 이해하는 사람이 거의 없었습니다. 워렌 버핏은 이를 "금융 대량살상무기"라고 불렀습니다. 현재 규제 당국은 많은 계약에 대해 투명성 강화와 중앙 청산을 요구하고 있습니다. 하지만 파생상품 시장의 명목 가치는 여전히 수백조 달러에 달하는 거대한 규모를 자랑합니다.

일반적인 유형

• 선물
• 옵션
• 스왑
• 포워드
• 신용 파생상품