Дериватив — это финансовый контракт, стоимость которого зависит от базового актива. Этим активом может быть акция, облигация, товар, валюта или индекс. Сам дериватив не имеет внутренней стоимости. Его ценность определяется тем, на что он ссылается. Деривативы используются для хеджирования рисков или для спекуляций на движении цен.

Существуют различные типы контрактов. Фьючерсные контракты обязывают покупателя приобрести актив по установленной цене в установленную дату. Опционы дают покупателю право, но не обязанность, купить или продать. Свопы — это обмен денежными потоками между сторонами. Форварды — это индивидуально разработанные контракты, торгуемые на внебиржевом рынке. Каждый тип служит разным целям и сопряжен с разными рисками.

Производные финансовые инструменты — мощные и опасные инструменты. Они позволяют фермерам фиксировать цены на урожай, а авиакомпаниям хеджировать расходы на топливо. Они также позволяют трейдерам занимать огромные позиции с использованием заемных средств. Финансовый кризис 2008 года был усугублен сложными ипотечными производными инструментами, которые мало кто понимал. Уоррен Баффет назвал их «финансовым оружием массового поражения». Сейчас регулирующие органы требуют большей прозрачности и централизованного клиринга для многих контрактов. Рынок остается огромным, с номинальной стоимостью в сотни триллионов долларов.

Распространенные типы

• Фьючерсы
• Параметры
• Свопы
• Нападающие
• Кредитные деривативы