デリバティブとは、その価値が原資産によって左右される金融契約のことです。原資産とは、株式、債券、商品、通貨、指数などです。デリバティブ自体には本質的な価値はありません。その価値は、参照する原資産によって決まります。デリバティブは、リスクヘッジや価格変動への投機に利用されます。

種類は様々です。先物契約は、買い手に特定の日付に特定の価格で資産を購入する義務を課します。オプションは、買い手に売買する権利を与えますが、義務ではありません。スワップは、当事者間で資金の流れを交換するものです。フォワードは、店頭で取引されるカスタマイズされた契約です。それぞれの種類は異なる目的を持ち、異なるリスクを伴います。

デリバティブは強力であると同時に危険でもある。農家は農作物の価格を固定でき、航空会社は燃料費をヘッジできる。また、トレーダーは莫大なレバレッジをかけたポジションを取ることができる。2008年の金融危機は、理解している人がほとんどいない複雑な住宅ローンデリバティブによって増幅された。ウォーレン・バフェットはこれを「金融大量破壊兵器」と呼んだ。現在、規制当局は多くの契約について、より高い透明性と中央清算を求めている。市場規模は依然として巨大で、想定元本は数百兆ドルに達する。

一般的な種類

• 先物
• オプション
• スワップ
• フォワード
• クレジットデリバティブ