Et derivat er en finansiell kontrakt hvis verdi avhenger av et underliggende aktivum. Dette aktivumet kan være en aksje, en obligasjon, en råvare, en valuta eller en indeks. Derivatet i seg selv har ingen egenverdi. Verdien kommer fra hva det refererer til. Derivater brukes til å sikre risiko eller til å spekulere i prisbevegelser.

Typer varierer. Futureskontrakter forplikter kjøperen til å kjøpe et aktivum til en fast pris på en fast dato. Opsjoner gir kjøperen rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge. Swapper utveksler kontantstrømmer mellom parter. Forwardkontrakter er tilpassede kontrakter som handles over disk. Hver type tjener et annet formål og medfører forskjellige risikoer.

Derivater er mektige og farlige. De lar bønder låse avlingspriser og flyselskaper sikre drivstoffkostnader. De lar også tradere ta enorme gearede posisjoner. Finanskrisen i 2008 ble forsterket av komplekse boliglånsderivater som få forsto. Warren Buffett kalte dem «finansielle masseødeleggelsesvåpen». Regulatorer krever nå mer åpenhet og sentral clearing for mange kontrakter. Markedet er fortsatt enormt, med nominelle verdier på hundrevis av billioner dollar.

Vanlige typer

• Futures
• Alternativer
• Bytter
• Spissene
• Kredittderivater