Incendiul casei unei persoane este o catastrofă; o mie de case independente împart costul mai ușor. Cumularea riscurilor este practica de a combina mai multe unități de expunere similare, astfel încât pierderea medie să devină previzibilă, iar impactul asupra fiecărui participant individual să fie redus.

Companiile de asigurări există în mare parte pentru a organiza aceste fonduri. Primele de la mulți acoperă pierderile câtorva. Legea numerelor mari face ca rezultatul agregat să fie mai stabil pe măsură ce fondul crește, cu condiția ca riscurile să rămână rezonabil de independente și omogene.

Selecția adversă și hazardul moral pot submina un grup de asigurări dacă membrii cu risc mai mare se alătură în mod disproporționat sau dacă asigurații sunt mai puțin atenți. Subscrierea, diferențele de preț și designul contractelor mențin echilibrul grupului de asigurări. Gruparea eficientă este cea care transformă incertitudinea individuală într-o propunere de afaceri gestionabilă.

• Combinarea mai multor riscuri pentru stabilizarea pierderii medii
• Funcția economică fundamentală a asigurărilor
• Se bazează pe legea numerelor mari
• Amenințați de selecția adversă și hazardul moral