Požár domu jedné osoby je katastrofa; tisíc nezávislých domů se snáze dělí o náklady. Sdílení rizik je praxe kombinování mnoha podobných expozičních jednotek tak, aby se průměrná ztráta stala předvídatelnou a dopad na kteréhokoli jednotlivého účastníka se snížil.

Pojišťovny existují převážně proto, aby tyto fondy organizovaly. Pojistné od mnoha subjektů pokrývá ztráty těch několika. Zákon velkých čísel stabilizuje agregátní výsledek s rostoucím fondem, za předpokladu, že rizika zůstanou dostatečně nezávislá a homogenní.

Nepříznivý výběr a morální hazard mohou ohrozit fond, pokud se do něj zapojují členové s vyšším rizikem neúměrně nebo pokud pojištěnci dbají na menší péči. Upisování, cenové rozdíly a tvorba smluv udržují fond v rovnováze. Efektivní sdružování je to, co proměňuje individuální nejistotu v zvládnutelný obchodní návrh.

• Kombinace mnoha rizik pro stabilizaci průměrné ztráty
• Klíčová ekonomická funkce pojištění
• Spoléhá na zákon velkých čísel
• Ohrožen nepříznivým výběrem a morálním hazardem