O incêndio na casa de uma pessoa é uma catástrofe; mil casas independentes partilham os custos com mais facilidade. A partilha de riscos é a prática de combinar várias unidades de exposição semelhantes para que a perda média se torne previsível e o impacto sobre cada participante individual seja reduzido.

As companhias de seguros existem principalmente para organizar estes grupos. Os prémios pagos por muitos cobrem os prejuízos de poucos. A lei dos grandes números torna o resultado agregado mais estável à medida que o grupo cresce, desde que os riscos permaneçam razoavelmente independentes e homogéneos.

A seleção adversa e o risco moral podem prejudicar um fundo de seguros se os membros de alto risco aderirem de forma desproporcional ou se os segurados forem menos cuidadosos. A subscrição, os diferenciais de preços e o desenho do contrato mantêm o equilíbrio do fundo. A formação eficaz de fundos de seguros é o que transforma a incerteza individual numa proposta de negócio controlável.

• Combinar vários riscos para estabilizar a perda média
• Função económica fundamental do seguro
• Baseia-se na lei dos grandes números.
• Ameaçados por seleção adversa e risco moral