As fábricas reduzem o ritmo. As lojas registam uma quebra nas vendas. Os pedidos de subsídio de desemprego aumentam. Uma recessão é um declínio significativo da actividade económica que se espalha por toda a economia e dura mais do que alguns meses. A regra prática mais comum é a de dois trimestres consecutivos de queda do PIB, embora a datação oficial nos Estados Unidos seja definida por um comité do National Bureau of Economic Research, que analisa também o emprego, o rendimento e a produção.

As recessões variam em duração e severidade. A recessão de 2007 a 2009 foi a pior desde a Grande Depressão, com o desemprego a atingir um pico próximo dos 10% nos Estados Unidos. A recessão de 2020 foi a mais curta de que há registo, durando apenas dois meses, mas também a mais acentuada, uma vez que os lockdowns paralisaram setores inteiros da economia. A maioria das recessões situa-se em algum ponto intermédio.

O que as causa? Frequentemente, uma combinação de choques. Uma crise financeira congela o crédito. Uma subida do preço do petróleo eleva os custos. Uma pandemia perturba as cadeias de abastecimento. O rebentar de uma bolha de ativos destrói riqueza. Os bancos centrais respondem cortando as taxas de juro. Os governos gastam mais e tributam menos. Estas ferramentas podem encurtar e atenuar uma recessão, mas não podem impedi-la completamente. O ciclo económico não foi abolido.

Indicadores de recessão

• Descida do PIB durante dois ou mais trimestres
• Aumento do desemprego
• Declínio da produção industrial
• Queda nas vendas do retalho
• Fracamento da confiança do consumidor