Pabrik-pabrik melambat. Toko-toko melaporkan penjualan yang lebih lemah. Klaim pengangguran meningkat. Resesi adalah penurunan signifikan dalam aktivitas ekonomi yang tersebar di seluruh perekonomian, dan berlangsung lebih dari beberapa bulan. Aturan praktis yang paling umum adalah dua kuartal berturut-turut penurunan PDB, meskipun penanggalan resmi di Amerika Serikat berasal dari komite di Biro Riset Ekonomi Nasional, yang juga mempertimbangkan lapangan kerja, pendapatan, dan produksi.

Resesi bervariasi dalam durasi dan tingkat keparahannya. Resesi tahun 2007 hingga 2009 adalah yang terburuk sejak Depresi Besar, dengan tingkat pengangguran mencapai puncaknya mendekati 10 persen di Amerika Serikat. Resesi tahun 2020 adalah yang terpendek dalam sejarah, hanya berlangsung selama dua bulan, tetapi juga yang paling tajam, karena pembatasan wilayah (lockdown) menutup seluruh industri. Sebagian besar resesi berada di antara keduanya.

Apa penyebabnya? Seringkali kombinasi dari berbagai guncangan. Krisis keuangan membekukan kredit. Lonjakan harga minyak menaikkan biaya. Pandemi mengganggu rantai pasokan. Meletusnya gelembung aset menghancurkan kekayaan. Bank sentral merespons dengan memotong suku bunga. Pemerintah membelanjakan lebih banyak dan mengenakan pajak lebih sedikit. Alat-alat ini dapat memperpendek dan mengurangi resesi, tetapi tidak dapat mencegahnya sepenuhnya. Siklus bisnis belum dihapuskan.

Indikator resesi

• Penurunan PDB selama dua kuartal atau lebih
• Meningkatnya pengangguran
• Penurunan produksi industri
• Penurunan penjualan ritel
• Melemahnya kepercayaan konsumen