新しい工場への投資、大学の学位取得、株式ポートフォリオの構築などはすべて投資に該当しますが、証券ブローカーが使うような意味での投資ではありません。経済学者が言う「投資」とは、将来的に利益を生み出すと期待される今日の支出を指します。二次市場での株式購入は、この意味での投資ではありません。それは単なる所有者間の資金移転に過ぎません。企業は株式を発行した時点で既に資金を受け取っているからです。

実質投資には主に3つの形態がある。企業は機械を購入し、工場を建設し、ソフトウェアを開発する。家計は住宅を購入し、教育費を支払う。政府は道路、港湾、学校を建設する。これらの投資はすべて資本ストック、つまり国が所有する生産資産の総量を増加させる。着実に投資を行う国は、そうでない国よりも速いペースで成長する傾向がある。

投資にはリスクが伴う。収益は数年後にしか得られず、場合によっては実現しないこともある。事業拡大のために借入をしたレストランは、周辺環境の変化に気づくかもしれない。新技術に賭けた企業は、競合他社に敗れるかもしれない。こうした不確実性こそが、景気後退期に投資が急激に減少する理由である。企業は景気回復を待ってから資金を投入するが、その遅れが景気低迷をさらに深刻化させる。

投資カテゴリー

• 事業固定投資：機械、建物、ソフトウェア
• 住宅投資：住宅建設
• 在庫投資：将来の販売のために保有する商品
• 人的資本：教育と訓練
• 公共投資：インフラと研究