Ethereum blev lanceret i 2015 og ændrede, hvad en blockchain kunne gøre. Bitcoin afvikler betalinger. Ethereum kører kode. Udviklere skriver smarte kontrakter, der udføres automatisk, når betingelserne er opfyldt. Denne simple funktion åbnede døren for decentraliserede børser, udlånsprotokoller, stablecoins, NFT'er og tusindvis af tokens bygget oven på netværket. Ether, eller ETH, er den mønt, der betaler for beregningen. Hver transaktion og hvert kontraktopkald koster benzin, og benzin er prissat i ETH.

Netværket startede med proof-of-work mining. I september 2022 skiftede det til proof-of-stake i en begivenhed kaldet Merge. Ændringen reducerede energiforbruget med mere end 99 procent. Validatorer låser nu ETH i stedet for minere, der kører grafikkort. Udbuddet af ETH er ikke begrænset som Bitcoins, men en gebyrafbrændingsmekanisme ødelægger en del af hvert transaktionsgebyr. I travle perioder afbrændes mere ETH end der præges. Layer 2-netværk som Arbitrum og Optimism håndterer transaktioner uden for hovedkæden og afregner tilbage til Ethereum, hvilket reducerer gebyrerne for brugerne.

Ethereum-essentielle ting

• Smarte kontrakter – kode, der kører på blockchainen
• Gas — gebyrer betalt i ETH for beregning
• ERC-20 — standarden for ombyttelige tokens
• Sammenlægningen — overgang til proof-of-stake i 2022
• Lag 2 — skaleringsløsninger, der er baseret på Ethereum

Ethereum er den største smart contract-platform målt på udvikleraktivitet og samlet værdi. Konkurrenterne er hurtigere og billigere, men Ethereum har netværkseffekterne.