Afvikling er den endelige overførsel af midler, der fuldfører en finansiel transaktion. Det er det øjeblik, hvor købers bank betaler sælgers bank, og transaktionen er lovligt gennemført. Indtil afvikling finder sted, er transaktionen afventende. Køberen kan have aktivet, og sælgeren kan have et løfte, men pengene er ikke flyttet.

Afviklingstiderne varierer afhængigt af markedet. I USA afvikles aktiehandler på én hverdag, ned fra fem i 1990'erne og to indtil 2024. Statsobligationer afvikles på én dag. Valutaspothandler afvikles på to dage. Kreditkorttransaktioner afvikles på en til to dage. ACH-overførsler afvikles på en til tre dage. Bankoverførsler afvikles samme dag. Hvert marked har sine egne regler og infrastruktur.

Infrastrukturen er vigtig. Depository Trust and Clearing Corporation afvikler værdipapirhandler i USA. Federal Reserve driver Fedwire til betalinger af store beløb og FedACH til detailbetalinger. Clearing House driver CHIPS til internationale dollarbetalinger. CLS afvikler valutahandler. Disse institutioner reducerer risikoen ved at nette transaktioner og sikre, at begge sider af en handel leveres.

Afviklingsrisiko er den risiko, som den ene part leverer, og den anden ikke gør. Centrale modparter reducerer denne risiko ved at træde mellem de to sider og garantere afkast. Derfor er afvikling ikke blot en backoffice-funktion. Det er en systemisk vigtig del af det finansielle system.