重大災害過後，傳統的再保險能力可能會耗盡。巨災債券是一種證券工具，它將特定的自然災害風險從保險公司或再保險公司轉移給資本市場投資者。如果發生特定事件，投資者可能會損失本金；否則，他們將獲得可觀的利息收益。

債券通常透過特殊目的實體發行，該實體持有抵押品，並在觸發條件滿足時向發起人支付款項。觸發條件可能基於賠償、產業損失或參數。建模公司提供支援定價的機率分析。

巨災債券能夠分散發行人的風險融資，並為投資者帶來與傳統金融市場不相關的回報。自1990年代以來，巨災債券市場發展迅速，如今已涵蓋颶風、地震及其他災害。觸發機制的透明度和模型品質對投資者信心至關重要。

• 將災難風險轉移給投資者的證券
• 如果發生特定事件，則向贊助商支付費用
• 利用特殊用途車輛和抵押品
• 提供再保險以外的替代承保能力