Tradiční zajišťovací kapacita může být po velkých katastrofách vyčerpána. Katastrofický dluhopis je cenný papír, který převádí specifické riziko přírodní katastrofy z pojišťovny nebo zajišťovny na investory na kapitálovém trhu. Pokud dojde k definované události, investoři mohou ztratit jistinu; pokud ne, obdrží atraktivní kupón.

Dluhopis je obvykle vydáván prostřednictvím účelové společnosti, která drží kolaterál a vyplácí sponzorovi, když jsou splněny spouštěcí podmínky. Spouštěcí podmínky mohou být založeny na odškodnění, ztrátě v odvětví nebo parametrické. Modelovací firmy poskytují pravděpodobnostní analýzu, která podporuje stanovení ceny.

Katastrofické dluhopisy diverzifikují financování rizik sponzora a investorům poskytují výnosy nekorelované s tradičními finančními trhy. Trh od 90. let 20. století podstatně vzrostl a nyní zahrnuje hurikány, zemětřesení a další nebezpečí. Transparentnost spouštěče a kvalita modelování jsou pro důvěru investorů klíčové.

• Bezpečnostní systém přenáší riziko katastrofy na investory
• Platí sponzorovi, pokud dojde k definované události
• Používá účelovou společnost a zajištění
• Poskytuje alternativní kapacitu nad rámec zajištění