Tradycyjne możliwości reasekuracji mogą zostać wyczerpane po wystąpieniu poważnych katastrof. Obligacja katastroficzna to instrument finansowy, który przenosi określone ryzyko katastrof naturalnych z ubezpieczyciela lub reasekuratora na inwestorów rynku kapitałowego. W przypadku wystąpienia określonego zdarzenia inwestorzy mogą stracić kapitał; w przeciwnym razie otrzymują atrakcyjny kupon.

Obligacja jest zazwyczaj emitowana za pośrednictwem podmiotu celowego, który posiada zabezpieczenie i wypłaca środki sponsorowi po spełnieniu warunków aktywacji. Warunki aktywacji mogą być oparte na odszkodowaniach, stratach branżowych lub parametryczne. Firmy modelujące zapewniają analizę prawdopodobieństwa, która wspiera proces ustalania cen.

Obligacje katastroficzne dywersyfikują finansowanie ryzyka przez sponsora i zapewniają inwestorom zwroty niezależne od tradycyjnych rynków finansowych. Rynek ten znacznie się rozwinął od lat 90. XX wieku i obecnie obejmuje huragany, trzęsienia ziemi i inne zagrożenia. Przejrzystość czynników wyzwalających i jakość modelowania mają kluczowe znaczenie dla zaufania inwestorów.

• Zabezpieczenie przenoszące ryzyko katastroficzne na inwestorów
• Płaci sponsorowi, jeśli wystąpi określone zdarzenie
• Wykorzystuje pojazdy specjalnego przeznaczenia i zabezpieczenia
• Zapewnia alternatywną pojemność wykraczającą poza reasekurację