Capacitatea tradițională de reasigurare poate fi epuizată după dezastre majore. O obligațiune catastrofală este un instrument de valori mobiliare care transferă riscul specific de catastrofă naturală de la un asigurător sau reasigurător către investitorii de pe piața de capital. Dacă are loc un eveniment definit, investitorii pot pierde principalul; dacă nu, primesc un cupon atractiv.

Obligațiunea este de obicei emisă printr-un vehicul cu scop special care deține garanții și plătește sponsorul atunci când sunt îndeplinite condițiile de declanșare. Declanșatorii pot fi bazați pe despăgubiri, pe pierderi din industrie sau parametrici. Firmele de modelare furnizează analiza probabilității care susține stabilirea prețurilor.

Obligațiunile catastrofale diversifică finanțarea riscurilor sponsorului și oferă investitorilor randamente necorelate cu piețele financiare tradiționale. Piața a crescut substanțial din anii 1990 și acum acoperă uragane, cutremure și alte pericole. Transparența factorului declanșator și calitatea modelării sunt esențiale pentru încrederea investitorilor.

• Securitate care transferă riscul de catastrofă către investitori
• Plătește sponsorul dacă are loc un eveniment definit
• Utilizează vehicule cu scop special și garanții
• Oferă capacitate alternativă dincolo de reasigurare