Tradisjonell gjenforsikringskapasitet kan bli uttømt etter større katastrofer. En katastrofeobligasjon er et verdipapirinstrument som overfører spesifisert naturkatastroferisiko fra et forsikringsselskap eller gjenforsikringsselskap til kapitalmarkedsinvestorer. Hvis en definert hendelse inntreffer, kan investorer tape hovedstol; hvis ikke, mottar de en attraktiv kupong.

Obligasjonen utstedes vanligvis gjennom et spesialforetak som har sikkerhet og betaler sponsoren når utløsende betingelser er oppfylt. Utløsere kan være erstatningsbaserte, bransjebaserte tapsbaserte eller parametriske. Modelleringsfirmaer leverer sannsynlighetsanalysen som støtter prisingen.

Katastrofeobligasjoner diversifiserer sponsorens risikofinansiering og gir investorer avkastning som ikke er korrelert med tradisjonelle finansmarkeder. Markedet har vokst betydelig siden 1990-tallet og dekker nå orkaner, jordskjelv og andre farer. Åpenhet om utløseren og kvaliteten på modelleringen er avgjørende for investorenes tillit.

• Sikkerhetsoverføring av katastroferisiko til investorer
• Betaler sponsor hvis en definert hendelse inntreffer
• Bruker spesialformålsbil og sikkerhet
• Tilbyr alternativ kapasitet utover gjenforsikring