重大灾害过后，传统的再保险能力可能会耗尽。巨灾债券是一种证券工具，它将特定的自然灾害风险从保险公司或再保险公司转移给资本市场投资者。如果发生特定事件，投资者可能会损失本金；否则，他们将获得可观的利息收益。

债券通常通过特殊目的实体发行，该实体持有抵押品，并在触发条件满足时向发起人支付款项。触发条件可能基于赔偿、行业损失或参数。建模公司提供支持定价的概率分析。

巨灾债券能够分散发行人的风险融资，并为投资者带来与传统金融市场不相关的​​回报。自20世纪90年代以来，巨灾债券市场发展迅猛，如今已涵盖飓风、地震及其他灾害。触发机制的透明度和模型质量对投资者信心至关重要。

• 将灾难风险转移给投资者的证券
• 如果发生特定事件，则向赞助商支付费用
• 利用特殊用途车辆和抵押品
• 提供除再保险之外的替代承保能力