Traditionell återförsäkringskapacitet kan vara uttömd efter större katastrofer. En katastrofobligation är ett värdepappersinstrument som överför specificerad naturkatastrofrisk från ett försäkringsbolag eller återförsäkrare till kapitalmarknadsinvesterare. Om en bestämd händelse inträffar kan investerare förlora kapitalbelopp; om inte får de en attraktiv kupong.

Obligationen emitteras vanligtvis genom ett specialföretag som innehar säkerhet och betalar sponsorn när utlösande villkor är uppfyllda. Utlösande faktorer kan vara ersättningsbaserade, branschbaserade förlustbaserade eller parametriska. Modelleringsföretag tillhandahåller sannolikhetsanalysen som stöder prissättningen.

Katastrofobligationer diversifierar sponsorns riskfinansiering och ger investerare avkastning som inte korrelerar med traditionella finansmarknader. Marknaden har vuxit avsevärt sedan 1990-talet och täcker nu orkaner, jordbävningar och andra faror. Transparens kring utlösaren och modelleringens kvalitet är avgörande för investerarnas förtroende.

• Säkerhetsöverföring av katastrofrisk till investerare
• Betalar sponsor om en definierad händelse inträffar
• Använder specialföretag och säkerheter
• Erbjuder alternativ kapacitet utöver återförsäkring