Traditionel genforsikringskapacitet kan være udtømt efter større katastrofer. En katastrofeobligation er et værdipapirinstrument, der overfører en specifik naturkatastroferisiko fra et forsikringsselskab eller genforsikringsselskab til kapitalmarkedsinvestorer. Hvis en defineret begivenhed indtræffer, kan investorer miste hovedstolen; hvis ikke, modtager de en attraktiv kupon.

Obligationen udstedes normalt gennem et specialformålsselskab, der besidder sikkerhed og betaler sponsoren, når udløsende betingelser er opfyldt. Udløsere kan være erstatningsbaserede, branchebaserede tabsbaserede eller parametriske. Modelleringsfirmaer leverer den sandsynlighedsanalyse, der understøtter prisfastsættelsen.

Katastrofeobligationer diversificerer sponsorens risikofinansiering og giver investorer et afkast, der ikke er korreleret med traditionelle finansielle markeder. Markedet er vokset betydeligt siden 1990'erne og dækker nu orkaner, jordskælv og andre farer. Gennemsigtighed i udløseren og kvaliteten af ​​modelleringen er afgørende for investorernes tillid.

• Sikkerhedsoverførsel af katastroferisiko til investorer
• Betaler sponsor, hvis en defineret begivenhed indtræffer
• Bruger specialformålsselskab og sikkerhedsstillelse
• Tilbyder alternativ kapacitet ud over genforsikring