La capacidad de reaseguro tradicional puede agotarse tras grandes desastres. Un bono de catástrofe es un instrumento financiero que transfiere el riesgo de una catástrofe natural específica de una aseguradora o reaseguradora a inversores del mercado de capitales. Si se produce un evento determinado, los inversores pueden perder el capital invertido; de lo contrario, reciben un cupón atractivo.

El bono se suele emitir a través de una entidad instrumental que mantiene la garantía y paga al patrocinador cuando se cumplen las condiciones de activación. Estas condiciones pueden basarse en indemnizaciones, pérdidas del sector o parámetros. Las empresas de modelización proporcionan el análisis de probabilidad que respalda la fijación de precios.

Los bonos de catástrofe diversifican la financiación del riesgo del emisor y ofrecen a los inversores rentabilidades no correlacionadas con los mercados financieros tradicionales. El mercado ha crecido sustancialmente desde la década de 1990 y ahora cubre huracanes, terremotos y otros desastres. La transparencia del mecanismo de activación y la calidad de los modelos son fundamentales para la confianza de los inversores.

• Transferencia de seguridad del riesgo de catástrofe a los inversores
• Paga al patrocinador si ocurre un evento definido.
• Utiliza vehículos de propósito especial y garantías
• Proporciona capacidad alternativa más allá del reaseguro.